KB증권이 7월 16일 LG이노텍에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 200만원을 유지한다고 밝혔어요. 최근 주가가 고점 대비 61% 급락한 상황이지만, 실적 전망은 오히려 견조해졌다는 게 KB증권의 판단이에요. 한국경제 보도에 따르면, 김동원 KB증권 리서치본부장은 이번 주가 하락을 "기업가치 훼손이 아닌 AI 투자 속도에 대한 시장의 과도한 우려가 반영된 결과"라고 설명했어요.
KB증권은 LG이노텍의 올해 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 약 22배 증가한 2448억원을 기록할 것으로 추정했어요. 이는 시장 컨센서스(증권사 평균 예상치)를 36% 웃도는 수치랍니다. 김 본부장은 "2분기 실적 서프라이즈는 시작에 불과할 것"이라며 하반기에도 시장 기대를 넘어설 가능성이 크다고 강조했어요. 하반기 광학솔루션 사업에서는 신제품 효과로 평균판매가격이 30~40% 오를 것이라는 전망도 함께 제시했어요.
글로벌 빅테크와의 공급 계약 확대도 주목할 부분이에요. 김 본부장은 현재 LG이노텍이 글로벌 빅테크 두 곳과 구속력 있는 공급 계약 협의 및 설비투자 지원 논의를 진행 중이라고 밝혔어요. 또한 기존 두 곳을 넘어 다수의 미국 빅테크 업체로부터 추가 공급 계약 요청이 급증하고 있다는 분석도 나와요.
AI 서버용 기판 사업의 성장 전망도 제시됐어요. KB증권은 LG이노텍의 FC-BGA(플립칩볼그리드어레이) 매출이 올해 1400억원에서 2028년 1조1000억원으로 8배, 2030년에는 2조3000억원으로 16배 증가할 것으로 추정했어요. 기판 부문 영업이익만으로 1조원 달성이 예상된다는 내용도 포함됐어요.
위성통신 분야 진출 가능성도 언급됐어요. 현재 LG이노텍은 아마존의 저궤도 위성통신 프로젝트에 위성통신용 기판을 공급하고 있으며, 스페이스X의 스타링크용 위성통신 기판 공급을 위한 협의도 진행 중인 것으로 알려졌어요. 다만 이는 아직 확정되지 않은 사안이에요. 다만 이런 증권사 전망은 어디까지나 분석 의견이며, 실제 실적이나 주가 흐름은 다를 수 있다는 점을 염두에 두는 게 좋아요.
