삼성전자가 오는 7일 올해 2분기 잠정 실적을 발표해요. 디지털타임스 보도에 따르면, 증권가가 집계한 2분기 연결 기준 영업이익 컨센서스는 85조5909억 원이에요. 역대 최고치 수준으로 알려졌어요.
다만 증권가 일부에서는 지난 5월 노사 협의에 따른 임직원 주식 보상 비용과 성과급 충당금 등 일회성 비용을 제외하면, 실질 영업이익이 100조 원 안팎에 달할 것이라는 추정도 나와요. 일시적 비용 반영으로 최근 전망치가 소폭 조정됐으나, 기업의 펀더멘털이나 메모리 사이클의 중장기 지속성에는 영향이 없다는 평가가 나오고 있어요.
삼성전자가 코스피 시가총액에서 차지하는 비중은 지난 3일 기준 27.34%에 달해요. 그만큼 이번 실적 발표 결과가 지수 전체의 방향성에 영향을 줄 가능성이 높다는 분석이에요.
최근 반도체 대표주들은 극심한 등락을 반복했어요. 삼성전자는 지난주 일별로 -4.86%, +3.41%, -5.84%, -9.06%, +8.22%의 등락률을 기록했고, 15거래일 만에 30만 원 선이 무너지기도 했어요. SK하이닉스 역시 지난 2일 14.57% 폭락한 뒤 이튿날 10.88% 급등하는 흐름을 보였어요.
애플의 메모리 가격 인상에 따른 소비 위축 우려와 메타발 AI 과잉투자 우려가 주가 하락의 트리거로 작용했다는 분석이에요. 다만 시장 전문가들은 하이퍼스케일러의 자본 지출 하향이나 HBM 공급 계약 축소, 서버 D램 가격 둔화 등 실질적인 공급 과잉 신호가 아직 확인되지 않았다는 점에서 펀더멘털 훼손으로 보기는 어렵다고 판단하고 있어요.
이번 주에는 삼성전자 실적 발표 외에도 대형 변수가 더 남아 있어요. 오는 8일에는 6월 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 공개되고, 10일에는 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 나스닥 상장이 예정돼 있어요. SK하이닉스 ADR 발행 규모는 약 45조5000억 원으로, 발행주식 총수의 약 2.5% 수준으로 알려졌어요. 시장에서는 지분 희석 우려보다 글로벌 투자자의 접근성 개선과 해외 패시브 자금 유입 효과에 대한 기대감도 공존한다는 분석이 나와요.
서상영 미래에셋증권 연구원은 "이번 주는 금리 부담이 완화될 수 있는지, AI 투자 사이클이 여전히 견조하다는 신호가 이어질지를 확인하는 과정이 될 것"이라고 말했어요.
