일본은행이 2026년 10월 30일 금융정책결정회의를 열고 기준금리를 현행 연 1.25%로 동결했어요. 정책위원 9명 중 8명이 찬성한 결정이었는데, 1.5%로 인상하는 안도 논의됐지만 반대 다수로 부결됐다고 해요.
흥미로운 건 동결 발표와 함께 나온 이 말이에요. 일본은행은 이번 회의에서 기조적 물가상승률이 목표치인 2%에 '대체로 부합하는 수준'에 도달했다고 공식으로 밝혔어요. 2013년에 물가안정 목표 2%를 도입한 뒤 13년 만에 처음 나온 평가예요. 30년 넘게 이어진 디플레이션, 그러니까 물가가 좀처럼 오르지 않던 흐름이 사실상 끝났다는 신호로 읽혀요. YTN 보도에 따르면 현재 일본 기준금리는 1995년 이후 31년 만에 가장 높은 수준이에요.
그런데도 도쿄 거리의 반응은 썩 밝지 않아요. '물가만 오르고 월급은 제자리'라는 40대 직장인의 말이 분위기를 잘 보여줘요. 우에다 가즈오 일본은행 총재도 기자회견에서 "승리 선언을 하는 단계에는 좀처럼 이르지 못한다"고 직접 선을 그었어요.
그 이유는 물가 상승의 '질' 때문이에요. 일본이 원한 건 임금이 오르고 소비가 늘어 기업 매출이 다시 임금 인상으로 이어지는 선순환이었는데, 지금의 물가 오름세에는 러시아·우크라이나 전쟁 이후 에너지 가격 상승, 미국 관세 정책, 엔화 약세 같은 외부 요인이 크게 작용했어요. 우에다 총재는 이를 두고 "나쁜 물가 상승"이라는 표현까지 썼어요. 임금이 충분히 따라오지 않으면 가계의 실질 구매력, 즉 실제로 살 수 있는 것들이 오히려 줄어들 수 있다는 거죠.
당장 생활비 부담도 계속되고 있어요. 10월에만 일본 내 3,000개 이상의 식음료 품목 가격이 올랐고, 11월에도 1,500개가량의 추가 인상이 예상돼요. 신선식품 제외 소비자물가 상승률이 내년 초 3%까지 오를 수 있다는 관측도 나오는 상황이에요.
다음 관심사는 12월이에요. 시장에서는 12월 금융정책회의에서 일본은행이 다시 금리 인상에 나설 거라는 전망이 퍼지고 있어요. 우에다 총재도 "경제·금융 정세에 따라 계속 정책금리를 인상해 나갈 것"이라고 밝혔으니까요. 내년 봄 임금협상 결과가 이 판단에 중요한 근거가 될 것 같아요.
한편 미국과 유럽도 현재 금리 동결 기조를 유지하고 있는 가운데, 한국은행은 반도체 호황을 배경으로 금리 인상을 저울질하고 있다고 복수 매체가 보도했어요. 주요국 간 금리 방향이 엇갈리기 시작하는 갈림길, 한국 입장에서도 눈여겨볼 대목이에요.
