미국 30년 만기 국채 금리가 연 5.28%를 기록하며 2007년 7월 이후 약 19년 만에 최고 수준으로 올라섰어요. 10년 만기 국채 금리도 연 4.73%까지 치솟았고요. 한국경제 보도에 따르면, 이 같은 금리 상승이 반도체 비중이 높은 한국 증시에 직접적인 위협이 될 수 있다는 우려가 나오고 있어요.
핵심은 미국 빅테크의 자금 조달 비용이에요. JP모간에 따르면 알파벳·아마존·메타·마이크로소프트·오라클 등 5대 빅테크의 올해 설비투자 규모는 7,580억 달러에 달할 것으로 예상돼요. 지난해(4,160억 달러)보다 82% 급증한 수치예요. AI 데이터센터 구축에 막대한 비용을 쏟아부으면서 잉여현금흐름이 줄고, 회사채 발행 등 외부 자금 조달 의존도도 커지고 있는 상황이에요.
김유미 키움증권 투자전략팀장은 미 10년 만기 국채 금리가 심리적 마지노선인 연 5%를 넘어서면 재무 상태가 취약한 빅테크의 반도체 구매력에 의문이 커지면서 국내 주식 시장도 꺾일 수 있다고 우려했어요. 실제로 2023년 10월, 미 10년물 금리가 연 5%를 돌파했을 당시 코스피지수는 한 달 사이 6% 급락한 바 있어요.
김학균 신영증권 리서치센터장은 팬데믹이라는 특수 상황을 제외하면 지난 10년간 국내 증시 하락을 촉발한 핵심 변수는 언제나 금리 상승세였다고 진단했어요. 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 투톱의 비중이 절반에 달하는 한국 증시는 이 같은 금리 발작에 특히 취약하다는 거예요.
환율 흐름도 눈여겨볼 필요가 있어요. 최근 원·달러 환율은 하락세를 보이고 있는데, SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 발행으로 조달한 달러가 시장에 나오고 있고, 수출 기업들의 달러 매도도 이어지고 있기 때문이에요. 다만 이달 초 155엔대까지 떨어졌던 엔·달러 환율이 11일 기준 159엔을 넘어서며 다시 약세로 돌아선 것은 변수로 꼽혀요.
YTN 라디오에 출연한 차영주 와이즈경제연구소장은 중동 리스크 재부각과 이란 협상가 교체, 유가 급등 등이 글로벌 투자 심리를 짓누르고 있다고 설명했어요. 이런 불확실성 속에서 외국인 투자자의 반도체주 매매 동향이 단기 시장 흐름의 관건이 될 수 있다는 분석도 나오고 있어요. 다만 일부 전문가는 현재 주가 수준을 바닥으로 보고 반등 가능성을 제시하고 있다는 점도 알려졌어요. 투자 판단은 각자의 상황과 리스크 허용 범위를 충분히 고려해 신중하게 접근하시는 게 좋을 것 같아요.
